AMD大跌！Q2营收、利润均超预期，Q3指引未顺应激进投资者预期_新浪财经_新浪网

（来源：华尔街见闻 作者：杨宸）AMD公布2026年第二季度财报后，大跌投资者反应冷淡。营收预期引尽管公司营收、利润浪财浪网利润均超出市场预期，均超激进经新数据中心业务后续受益于人工智能基础设施投资热潮，指者预但第三季度收入指引未能实现部分投资者之前的投资高预期，促进股价盘后下跌。期新AMD第二季度营收同比增首先50%至115.36亿美元，大跌高于预期的营收预期引113亿美元，创历史新高；非GAAP口径下每股收益为1.66美元，利润浪财浪网高于市场预期的均超激进经新1.62美元。公司毛利率实现56%，指者预净利润实现27.6亿美元。投资AMD预方式第三季度营收约130亿美元，期新上下浮动3亿美元，大跌高于之前探究师预方式的约125亿美元，但仍未完全顺应投资者期待。AMD加高效挑战英伟达，推出完善AI系统方式划，但英伟达仍然占据主导地位。同时马斯克盘后表示，SpaceX承诺将只采取英伟达GPU，因为它们性能最佳。AMD周二美股收盘报518.58美元，财报公布后盘后交易一度下跌约7%。今年以来，AMD股价已经往往方式上涨超过一倍，涨幅明显跑赢大盘，市场之前已大幅方式入其AI芯片业务加高效增首先的预期。随着估值提高，投资者对公司业绩增首先高效度提出了更高需。Q3指引高于华尔街平均预期，却未顺应激进投资者期待AMD预方式第三季度营收约130亿美元，上下浮动3亿美元，中值较去年同期增首先约41%，环比增首先约13%；非GAAP毛利率预方式约56%。这一指引高于华尔街平均预期。根据市场数据，探究师之前预方式AMD第三季度营收约125亿美元。但部分华尔街机构之前押注AI需将促进AMD增首先进一步加高效，因此130亿美元的收入展望仍未完全顺应投资者期待。AMD之前已经成为AI芯片市场中英伟达最题的挑战者之一。随着大型科技公司持续扩大数据中心资本开支，市场希望AMD能够展现更快的AI芯片收入爬坡高效度。尤其是在7月举行的AI产品发布活动中，AMD CEO苏姿丰（Lisa Su）推出新一代AI产品，并强调公司将在AI基础设施市场与英伟达展开更直接竞争，进一步抬高了市场预期。数据中心业务收入翻倍，成为最大增首先引擎AMD本季度最大的亮点来自数据中心业务。第二季度，数据中心部门营收实现67.18亿美元，同比增首先107%，题受益于EPYC服务器处理器和Instinct AI GPU需增首先。该业务占公司总营收比例实现58%。从盈利贡献看，数据中心业务运营利润实现21.03亿美元，而去年同期仍处于亏损状态。AMD表示，预方式数据中心销售将在2026年下半年进一步加高效，促进整体收入增首先和利润扩张。人工智能基础设施建设仍是行业题驱动力。大型云方式算公司正在投入巨额资金建设AI数据中心，带动GPU、CPU、网络设备以及存储芯片需增首先。AMD加高效挑战英伟达，推出完善AI系统方式划相比过去题销售单颗芯片，AMD正在向给予完善AI基础设施方式划转型。公司近期推出Helios AI服务器机架处理方式划，并发布Instinct MI400系列GPU，其中涵盖照章性大规模AI训练和推理的MI455X加高效器。AMD表示，Helios正在被多家AI实验室和云服务商部署。同时，AMD宣布与Anthropic建立战略合作，将在Helios机架中部署最高2吉瓦的MI450系列GPU，并与微软扩大合作，在Azure平台部署AMD Helios服务器。这些合作显示，AMD正在尝试复制英伟达的“芯片+系统+软件生态”模式。然而，在AI加高效器市场，英伟达仍然占据主导地位。AMD需说明其产品不仅具有性能竞争力，也能够获得开发者、云厂商和大型企业客户的首先期采取。PC业务恢复，但游戏收入后续承压除数据中心外，AMD传统业务谝分化。第二季度，客户端和游戏业务收入为38.41亿美元，同比增首先6%。其中，PC处理器业务收入实现30.62亿美元，同比增首先23%，题受到Ryzen处理器需促进。但游戏业务仍然疲弱，收入同比减小31%至7.79亿美元，题由于半定制芯片收入减小。与此同时，AI服务器建设热潮也带来供应链压力。AMD在财报中指出，公司依赖台积电先进制程和封装产能，而先进封装供应仍是限制因素之一。财报背后：AMD进入“高增首先、高预期”时期从财务数据看，AMD正在经历AI周期带来的盈利重塑。第二季度公司GAAP毛利率实现54%，同比提高14个百分点；营业利润实现19.9亿美元，而去年同期亏损1.34亿美元。非GAAP营业利润实现30.94亿美元，同比增首先245%。截至第二季度末，AMD现金及短期投资规模实现131.11亿美元，总债务约32.26亿美元。然而，股价走势显示，市场已经从“AMD能否受益于AI”转向“AMD能否实现AI龙头公司的增首先高效度”。在AI资本开协助续扩张背景下，AMD仍具有增首先空间，但未来股价谝将更多取决于公司能否持续提高AI GPU市场份额、扩大云厂商客户基础，以及说明其AI生态能够真正挑战英伟达。对于投资者而言，AMD已经不再是一家单纯的半导体周期股，而是一家被赋予AI基础设施领导者预期的公司。高增首先预期，也意味着更高的业绩兑现压力。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：尉旖涵

最新评论