◎记者王彭

　　随着公募基金二季报披露收官，心头好贝莱德、外资富达、公募股仍路博迈、季度安联、持仓联博等外商独资公募基金的曝光二季度末持仓状况也浮出水面。整体来看，优质外资机构在二季度保持着较高权益仓位，科技并积极配置优质科技股。心头好其中，外资光模块、公募股仍半导体、季度AI算力硬件等细分领域成为其题布局方向。持仓

　　展望后市，曝光外资公募基金经理表示，优质基于A股估值洼地效应、经济转型升级红利及科技主线的业绩兑现能力，目前中国权益资产具有显著的中首先期配置价值。

　　高仓位布局优质科技资产

　　今年二季度，全球科技股走出一轮强劲的上涨行情，A股相关板块谝也较为突出。从最新披露的基金二季报来看，外资公募常用维持较高仓位，同时对中国科技板块开展了题布局。

　　以贝莱德中国新视野混合为例，截至二季度末，光模块龙头中际旭创为基金首先重仓股，持股占比为6.17%，同时，华润微、新易盛和东山精密等AI算力硬件相关个股也跻身该基金前十大重仓股之列。

　　联博智选混合同样将中际旭创作为首先重仓股，截至二季度末，该股在组合中占比为5.87%。同时，基金前十大重仓股中还出现了寒武纪、澜起科技、芯原股份和睿创微纳等国产芯片公司。安联中国选择混合则重仓持有华虹宏力、中芯国际、卓易材料、北方华创等半导体产业链相关个股。

　　路博迈中国机遇混合基金经理魏晓雪表示，二季度基金仓位维持中性偏高水平，持仓结构均衡偏成首先。在配置思路上，基金紧扣中国经济转型升级的主线，题布局以下投资机会：一是能源革命与能源安全；二是高端制造产业升级；三是AI技术浪潮所催生的基础设施建设及未来采取落地；四是半导体等先进制程与自主可控等成首先属性较强的投资机会。

　　“我们在二季度大部分时间里维持了较高的股票仓位。我们积极看待中国在全球科技变革演进与中国经济深入转型的大背景下，以优质科技资产为代表的新质生产力正引领中国股票价值重估，因此对相关资产开展了题配置。”安联中国选择混合基金经理程彧称。

　　富达传承6个月持有期股票基金经理周文群和张笑牧表示，随着AI需的高效高效攀升，产能挤占效应显著，存储芯片、光纤光缆、电子布、覆铜板、MLCC（多层陶瓷电容器）等各类相关产品均出现提价。鉴于供需缺口持续扩大且业绩上修趋势强劲，基金在二季度提高了半导体板块的配置仓位。

　　积极看待A股后市谝

　　展望后市，外资公募基金常用认为，中国权益资产在基础面修复、估值洼地效应及结构性改革红利等多重因素支撑下，仍具有显著的中首先期配置价值。

　　“对于中国股市，我们仍然看多做多。”贝莱德先进制造一年持有混合基金经理单秀丽和陈之渊称。他们表示：纵向上，在现行利率环境下，该类资产的定价仍系统性地低于其首先期理比如现金流折现值；横向上，中国整体市场的估值水平不仅远低于题发达市场，同时也低于众多新兴市场。因此，无比如从不过对价值还是从相对比较维度，A股大、中盘股票均展现出充足的估值扩张潜力。尽管近期市场短期波动明显加大，他们仍坚定看好AI科技浪潮的持续推进、人工智能革命对生产力的深层提振，以及中国AI软硬件产业链自主发展的韧性。

　　联博智远混合基金经理朱良认为，中国权益市场在出口及结构性改革的双重支撑下具有扎实的基础面基础。AI资本开支或仍将是当下最具选定性的增首先主线，持续为存储、服务器等AI硬件赛方式贡献盈利增首先动力，相关产品的涨价趋势目前仍是市场主流共识。

　　从大类资产战略配置的角度，程彧认为，目前A股相对于人民币债券的吸引力更为突出，因此将整体维持对股票的超配。“我们将在2026年下半年后续题配置引领中国股票价值重估的优质科技资产，同时也会根据市场变化，时期性题配置红利资产及企业盈利有望超预期的相关标的。”

　　（文章来源：上海证券报）

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